Inwestowanie w wartość, praktycznie.
Zobacz, ile naprawdę warta jest akcja.
DCF, bramy jakości i analiza przewagi konkurencyjnej dla ponad 6 000 firm. Zacznij za darmo — plan płatny od €4.89/miesiąc.
Bez karty kredytowej · 5 podglądów za darmo, 20 firm w planie Starter
Werdykt wartości
Wartość godziwa z marginesem bezpieczeństwa
Auto:Domyślnie TTM wolne przepływy pieniężne — stabilna generacja gotówki, nie trzeba wygładzać.
Cena jest 81.1% powyżej wartości godziwej (stosunek 1.81× FV). Osiągnięcie $147.40 dla 20% marginesu bezpieczeństwa wymagałoby znacznej zmiany wyceny.
20% MoS — niższa rezerwa, wynika z szerokiej przewagi konkurencyjnej (trwała siła biznesu).
Mieszane fundamenty (4/8 filarów przeszło) — szacunek wartości godziwej jest mniej wiarygodny. Rozważ większy margines bezpieczeństwa.
Jakość przed ceną
Czy to fundamentalnie zdrowa firma?
Przed jakąkolwiek wyceną AAPL przechodzi 8-punktową kontrolę zdrowia finansowego, 8-punktową listę kontrolną jakości w stylu Buffetta oraz klasyfikator przewagi konkurencyjnej — aby rozsądnie wyglądająca cena kruchej firmy nigdy nie przeszła.
Zdrowie finansowe
4/8 filarów spełnionych
Przewaga konkurencyjna
Sygnały trwałej przewagi nad konkurencją
Sektor: Technology
- Przewaga kosztowa●●●
- — ROIC trwale powyżej 15%
- Efekt sieciowy●●●
- — ROIC powyżej 25% — typowe dla platform
- Siła cenowa●●●
- — Marża brutto rośnie w czasie — siła cenowa
Automatyczne heurystyki — zawsze zweryfikuj w 10-K.
Lista kontrolna Buffetta
Jakościowe kontrole długoterminowego inwestora
- Przewidywalne zyski
Zmienność EPS 59% — mniej znaczy lepiej.
- Skup własnych akcji
Liczba akcji zmieniła się o -10.1% w 5 lat.
- Zarządzalny dług
Dług długoterminowy = 0.8 lat FCF. Poniżej 4 to komfort.
- Wysoki zwrot z kapitału
Średni ROIC 51.9%. Powyżej 15% to poziom Buffetta.
- Stabilny FCF
5/5 lat dodatniego FCF.
- Stabilne marże
Marża brutto ~41% i stabilna — zwykle siła cenowa.
- Wypłaca dywidendy
Informacyjnie — świetne spółki pomnażające kapitał często reinwestują.
Premia za przewagę konkurencyjną
Jakość to nie ozdoba — sumuje się w wartości.
Firma z szeroką przewagą konkurencyjną zasługuje na wyższy mnożnik terminalny i niższą stopę dyskontową. Kwantyfikujemy dokładne przesunięcie — widzisz bazową wartość godziwą i wartość skorygowaną o przewagę, z różnicami parametrów, które je dzielą.
Wartość godziwa z uwzględnieniem przewagi konkurencyjnej
Podstawowe DCF dostosowane do wykrytej przewagi konkurencyjnej firmy.
Ten sam DCF z mnożnikiem terminalnym i stopą dyskontową dostosowanymi do wykrytej przewagi konkurencyjnej.
Wpływ przewagi konkurencyjnej na wycenę
Jak ocena przewagi konkurencyjnej przesuwa DCF — konkretne parametry, nie przeczucie.
Firmy z szeroką przewagą konkurencyjną (trwała siła cenowa, skala, efekty sieciowe) nadal dominują rynek za 10 lat. Dlatego uzasadniają wyższy mnożnik terminalny (+5) i niższą stopę dyskontową (−1 p.p.) — projekcja 10-letnia niesie mniejsze ryzyko. Ramy Pat Dorsey / Morningstar.
Cztery metody, jeden zakres
Nie jedna liczba. Triangulowany zakres.
DCF, wzór Grahama, P/E × znormalizowany EPS i EV/EBITDA — cztery niezależne perspektywy zbiegają się do zakresu wartości godziwej. Gdy trzy metody się zgadzają, a jedna nie, wiesz, gdzie leży niepewność.
Zakres wartości godziwej
Pięć niezależnych metod trianguluje uczciwy zakres — o cenie nie decyduje jedna liczba.
4 metody różnią się znacznie: $29.18 – $184.24 (mediana $150.02). Model opiera się na założeniach, które znacznie się między metodami różnią.
Aktualna cena $333.74 jest 122.5% powyżej mediany — nad uczciwym zakresem.
Inwestowanie według Rule #1
Cena zakupu, 10-Cap i czas zwrotu.
Poza DCF każda jakościowa spółka otrzymuje zestaw Phila Towna: cenę zakupu z wbudowanym marginesem bezpieczeństwa, rentowność właściciela 10-Cap Buffetta, liczbę lat do zwrotu inwestycji i ocenę przewidywalności — więc wiesz nie tylko ile spółka jest warta, ale i kiedy to okazja.
Cena zakupu (MoS)
Wartość godziwa pomniejszona o margines bezpieczeństwa — cena, poniżej której prawdopodobieństwo działa na Twoją korzyść.
Buffett 10-Cap
Rentowność właściciela przeliczona na stopę 10× — ile zapłaciłby za cały biznes prywatny nabywca.
Czas zwrotu
Ile lat wolnych przepływów potrzeba, by odzyskać dzisiejszą cenę — z uwzględnieniem wzrostu.
Przewidywalność ★
5-gwiazdkowa ocena stabilności zysków, przepływów i wzrostu — podstawa każdej prognozy.
Odwrotny DCF
Jaki wzrost rynek już wycenia?
Zamiast zgadywać wzrost, obliczamy tempo implikowane dzisiejszą ceną AAPL — i porównujemy je z historycznym CAGR firmy. Jeśli rynek wymaga 15% wzrostu od firmy, która rosła 3%, kupujesz optymizm.
Oczekiwania rynku
Jaki wzrost implikuje aktualna cena?
Aby uzasadnić aktualną cenę, rynek zakłada wzrost o 15.8% rocznie przez 10 lat.
4.58× wzrost historyczny
Rynek wycenia wzrost znacznie powyżej trendu historycznego. Zwiększone ryzyko spadku, jeśli wzrost rozczaruje.
Twoje założenia
Nie ufasz naszej liczbie? Policz własną.
Każda wartość godziwa to tylko model — więc oddajemy Ci kierownicę. Zmień stopę wzrostu, stopę dyskontową i mnożnik terminalny i obserwuj, jak wartość wewnętrzna przelicza się natychmiast, wraz z wykresem projekcji przepływów.
- Edytowalny wzrost, stopa dyskontowa i mnożnik terminalny
- Natychmiastowe przeliczenie przy każdej zmianie
- Wizualny wykres projekcji modelowanych przepływów
- Twoje założenia są zapisywane dla każdej spółki
AAPL — scenariusz bazowy
Surowe dane
10 lat sprawozdań, jeden klik
Rachunek zysków i strat, bilans oraz przepływy pieniężne dla AAPL — z podpowiedziami i mini wykresami po najechaniu kursorem, które pokazują 10-letni trend każdej pozycji.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $416.16B | $391.04B | $383.29B | $394.33B | $365.82B | $64.70B | $64.04B | $62.90B | $52.58B | $46.85B | $51.50B | $42.12B | $37.47B | $35.97B | $28.27B | |
| $220.96B | $210.35B | $214.14B | $223.55B | $212.98B | $169.56B | $161.78B | $163.76B | $141.05B | $131.38B | $140.09B | $112.26B | $106.61B | $87.85B | $64.43B | |
| $195.20B | $180.68B | $169.15B | $170.78B | $152.84B | $24.69B | $24.31B | $24.08B | $19.93B | $17.81B | $20.55B | $16.01B | $13.87B | $14.40B | $11.38B | |
| $27.60B | $26.10B | $24.93B | $25.09B | $21.97B | $19.92B | $18.25B | $16.71B | $15.26B | $14.19B | $14.33B | $11.99B | $10.83B | $10.04B | $7.60B | |
| $34.55B | $31.37B | $29.92B | $26.25B | $21.91B | $18.75B | $16.22B | $14.24B | $11.58B | $10.05B | $8.07B | $6.04B | $4.48B | $3.38B | $2.43B | |
Operacyjne koszty odsetkowe | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
| $62.15B | $57.47B | $54.85B | $51.35B | $43.89B | $38.67B | $34.46B | $30.94B | $26.84B | $24.24B | $22.40B | $18.03B | $15.31B | $13.42B | $10.03B | |
| $133.05B | $123.22B | $114.30B | $119.44B | $108.95B | $66.29B | $63.93B | $70.90B | $61.34B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Pozaoperacyjne koszty odsetkowe | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
Przychody i koszty pozaoperacyjne netto | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Pozostałe przychody i koszty | -$321.00M | $269.00M | -$565.00M | -$334.00M | $258.00M | $803.00M | $1.81B | $2.01B | $2.75B | $1.35B | $1.29B | $980.00M | $1.16B | $522.00M | $415.00M |
Przychody z odsetek netto | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Zysk przed opodatkowaniem (EBT) | $132.73B | $123.49B | $113.74B | $119.10B | $109.21B | $67.09B | $65.74B | $72.90B | $64.09B | $61.37B | $72.52B | $53.48B | $50.16B | N/A | N/A |
Podatek dochodowy | $20.72B | $29.75B | $16.74B | $19.30B | $14.53B | $9.68B | $10.48B | $13.37B | $15.74B | $15.69B | $19.12B | $13.97B | $13.12B | $14.03B | $8.28B |
Zysk z działalności kontynuowanej | $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $57.41B | $55.26B | $59.53B | $48.35B | $45.69B | $53.39B | $39.51B | $37.04B | -$14.03B | -$8.28B |
| $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $12.67B | $13.69B | $14.13B | $10.71B | $9.01B | $11.12B | $8.47B | $7.51B | $8.22B | $6.62B | |
| $144.75B | $134.66B | $125.82B | $130.54B | $120.23B | $77.34B | $76.48B | $81.80B | $69.54B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Amortyzacja | $11.70B | $11.45B | $11.52B | $11.10B | $11.28B | $11.06B | $12.55B | $10.90B | $8.20B | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
Szukaj, nie przewijaj
Przefiltruj 6 000 spółek według tego, co naprawdę się liczy.
Filtruj całe uniwersum według każdej metryki, którą liczymy w raporcie — werdykt, margines bezpieczeństwa, pasmo jakości, przewaga konkurencyjna, ROIC, wzrost, dywidendy i 30+ innych — albo zacznij od gotowego zestawu filtrów, który już zawiera strategię.
Najlepsze akcje na rynku
Wysokiej jakości spółki notowane obecnie poniżej wartości godziwej.
Najlepsze spółki z przewagą konkurencyjną
Firmy z szeroką, trwałą przewagą konkurencyjną — i wysoką rentownością kapitału, która ją potwierdza.
Najlepsze akcje dywidendowe
Wiarygodni płatcy — ponad 10 lat dywidend, na które spółkę stać.
Rosnące spółki
Rosnące przychody, zyski i przepływy pieniężne — w uczciwej cenie.
Odporne na recesję
Defensywne spółki, które radzą sobie w gorszych czasach.
Phil Town Rule #1
Pięć kluczowych filarów + ROIC ≥ 10 %, a zarazem cena poniżej 50 % ceny metkowej (MoS) + ≥ 3★ przewidywalność.
Wszystko w jednym raporcie
Więcej niż tylko liczba wartości godziwej.
Każdy raport zbiera kontekst, którego naprawdę potrzebujesz do decyzji — kwartał po kwartale, sam biznes i miejsce na to, co obserwujesz.
Quarter Comparator
Natychmiast widzisz, czy ostatni kwartał pobił rok temu i poprzedni kwartał — przychody, marże i EPS, wraz z reakcją po wynikach.
Profil spółki
Czym spółka faktycznie się zajmuje, jej sektor, siedziba i raporty — prosto z 10-K i SEC EDGAR.
Obserwowane spółki
Śledź akcje, które Cię interesują, i wracaj do ich pełnych raportów jednym kliknięciem.
Dane, którym możesz zaufać
Szczerzy wobec luk
Gdy raporty są przestarzałe lub ich brak, mówimy o tym — zamiast podawać wartość godziwą z 10-letnich liczb.
6 000+ spółek
Dekada danych z rachunku wyników, bilansu i przepływów, odświeżana z raportów źródłowych.
Żadnej czarnej skrzynki
Każdy werdykt jest triangulowany wieloma niezależnymi metodami, więc jedno złe założenie nie przesądza wyniku.
Dostępne w językach
- enEnglish
- csČeština
- skSlovenčina
- deDeutsch
- plPolski
Proste ceny
Zacznij za darmo. Ulepsz, gdy będziesz potrzebować więcej.
Starter jest darmowy dla 15 symboli akcji. Pełny dostęp do 6 000+ firm od €4.89/miesiąc.
Masz pytania?
Często zadawane pytania
Wszystko, co musisz wiedzieć o Finrys, DCF i inwestowaniu w wartość.
Czym jest Finrys?
Finrys to platforma do inwestowania w wartość, która zapewnia szacunki wartości godziwej, wycenę DCF i odwrócone DCF, listę kontrolną jakości Buffetta oraz analizę przewagi konkurencyjnej dla ponad 6 000 akcji notowanych publicznie.
Jak Finrys oblicza wartość godziwą?
Finrys stosuje ważoną prawdopodobieństwem metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) w trzech scenariuszach — pesymistycznym, bazowym i optymistycznym — w połączeniu z odwróconym DCF, bramami jakości i analizą przewagi konkurencyjnej, aby uzyskać triangulowane oszacowanie wartości godziwej każdej akcji.
Czym jest wycena DCF?
Zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF) to metoda wyceny, która szacuje wewnętrzną wartość firmy przez projekcję przyszłych wolnych przepływów pieniężnych i ich dyskontowanie do wartości bieżącej. To fundamentalne narzędzie inwestorów wartości jak Warren Buffett.
Czym jest odwrócone DCF?
Odwrócone DCF wychodzi z aktualnej ceny akcji i oblicza, jaką stopę wzrostu rynek w sposób ukryty zakłada. Pomaga znaleźć akcje, gdzie oczekiwania rynku są nierealistycznie wysokie, przewartościowane lub nadmiernie pesymistyczne.
Czy mogę korzystać z Finrys za darmo?
Tak. Finrys zapewnia publiczny dostęp do 5 raportów S&P 500 (AAPL, MSFT, BRK-B, JPM, LLY) bez rejestracji. Darmowe konto Starter otwiera 20 największych spółek S&P 500 z pełną analizą wyceny i przewagi konkurencyjnej.
Zbadaj swoją następną inwestycję z danymi.
Otwórz aktywny raport AAPL — bez konta — lub utwórz darmowe konto i zacznij analizować.