Hodnotové investování prakticky.
Uvidíte, kolik akcie skutečně stojí.
DCF, kvalitativní brány a analýza konkurenční výhody napříč 6 000+ firmami. Začněte zdarma — vyšší plán od €4.89/měsíc.
Bez platební karty · 5 ukázek zdarma, 20 firem v plánu Starter
Hodnotový verdikt
férová hodnota s bezpečnostní rezervou
Auto:Výchozí je TTM volný peněžní tok — stabilní tvorba hotovosti, není třeba vyhlazovat.
Cena je 81.1 % nad férovou hodnotou (poměr 1.81× FV). Dosažení $147.40 pro 20 % bezpečnostní rezervu by vyžadovalo výrazné přecenění.
20% MoS — nižší rezerva, odvozená ze široké konkurenční výhody (trvale udržitelné převahy).
Smíšené fundamenty (splněno 4/8 pilířů) — odhad férové hodnoty je méně spolehlivý. Zvaž větší bezpečnostní rezervu.
Kvalita před cenou
Je tohle fundamentálně zdravá firma?
Než dojde na ocenění, AAPL prochází 8bodovou kontrolou finančního zdraví, 8bodovým Buffettovským kontrolním seznamem kvality a klasifikátorem konkurenční výhody — aby přijatelně vypadající cena křehké firmy nikdy neprošla.
Finanční zdraví
4/8 pilířů splněno
Konkurenční výhoda
Signály, že firma má trvalou výhodu před konkurencí
Sektor: Technology
- Nákladová výhoda●●●
- — ROIC trvale nad 15%
- Síťový efekt●●●
- — ROIC nad 25% — typické pro platformové firmy
- Cenová síla●●●
- — Hrubá marže v čase roste — cenová síla
Automatické heuristiky — vždy ověř v 10-K.
Buffettův kontrolní seznam
Kvalitativní kontroly, které by udělal dlouhodobý investor
- Předvídatelný zisk
Volatilita EPS 59% — méně je lépe. Buffett má rád firmy, jejichž zisk nekolísá z roku na rok.
- Zpětně kupuje akcie
Počet akcií se za 5 let změnil o -10.1%. Klesající počet znamená, že každá akcie vlastní větší část firmy.
- Zvládnutelný dluh
Dlouhodobý dluh se rovná 0.8 rokům volného peněžního toku. Pod 4 je pohodlné.
- Vysoký výnos z kapitálu
Průměrný ROIC 51.9%. Nad 15% je Buffettovská úroveň — firma efektivně mění kapitál na zisk.
- Stabilní volný peněžní tok
5/5 let s kladným FCF. Nepřerušený kladný FCF je jeden z nejsilnějších Buffettových filtrů.
- Stabilní marže
Hrubá marže ~41% a stabilní — obvykle znamená cenovou sílu.
- Vyplácí dividendy
Informativní — skvělé firmy často raději reinvestují.
Prémie za konkurenční výhodu
Kvalita není dekorace — skládá se do hodnoty.
Firma se širokou konkurenční výhodou si zaslouží vyšší terminální násobek a nižší diskontní sazbu. Kvantifikujeme přesný posun — vidíte základní férovou hodnotu i hodnotu se zohledněnou konkurenční výhodou, s parametrickými rozdíly, které je dělí.
Férová hodnota se zohledněním konkurenční výhody
Základní DCF upravené podle zjištěné konkurenční výhody firmy.
Stejný DCF s terminálním násobkem a diskontní sazbou upravenými podle zjištěné konkurenční výhody.
Dopad konkurenční výhody na férovou hodnotu
Jak hodnocení konkurenční výhody posouvá DCF — konkrétní parametry, ne pocit.
Firmy se širokou konkurenční výhodou (odolná síla v cenotvorbě, úspory z rozsahu, síťové efekty) budou v 10letém horizontu stále dominovat trhu. Proto jim přisuzujeme vyšší terminální násobek (+5) a nižší diskontní sazbu (−1 p. b.), protože 10letá projekce nese menší riziko. Rámec Pat Dorsey / Morningstar.
Čtyři metody, jeden rozsah
Ne jedno číslo. Triangulovaný rozsah.
Diskontovaný peněžní tok, Grahamův vzorec, P/E × normalizovaný zisk a EV/EBITDA — čtyři nezávislé pohledy sbíhají k rozsahu férové hodnoty. Když se tři metody shodnou a jedna ne, víte, kde sedí nejistota.
Rozsah spravedlivé hodnoty
Pět nezávislých metod triangulije spravedlivý rozsah — o ceně nerozhoduje jedno číslo.
4 metody se výrazně rozcházejí: $29.18 – $184.24 (medián $150.02). Model vychází z předpokladů, které se mezi metodami liší.
Aktuální cena $333.74 je 122.5 % nad mediánem — nad spravedlivým rozsahem.
Investování podle Rule #1
Nákupní cena, 10-Cap a doba návratnosti.
Nad rámec DCF dostane každá kvalitní firma Phil Townův nástroj: nákupní cenu s vestavěnou bezpečnostní rezervou, Buffettův 10-Cap výnos vlastníka, počet let na návrat investice a skóre předvídatelnosti — takže víte nejen kolik firma stojí, ale i kdy je to dobrá koupě.
Nákupní cena (MoS)
Férová cena snížená o bezpečnostní rezervu — cena, pod níž hraje pravděpodobnost ve váš prospěch.
Buffettův 10-Cap
Výnos vlastníka převrácený na desetinásobek — kolik by za celý byznys zaplatil soukromý kupec.
Doba návratnosti
Kolik let volného peněžního toku trvá, než se vrátí dnešní cena — včetně růstu.
Předvídatelnost ★
5hvězdičkové hodnocení stability zisků, peněžních toků a růstu — základ každé prognózy.
Obrácený DCF
Jaký růst trh už v ceně má?
Místo hádání růstu spočítáme tempo implikované dnešní cenou AAPL — a srovnáme ho s historickým CAGR firmy. Pokud trh vyžaduje 15% růst od firmy, která rostla 3%, kupujete optimismus.
Očekávání trhu
Jaký růst implikuje aktuální cena?
Aby aktuální cena byla oprávněná, trh implikuje že poroste 15.8% ročně po dobu 10 let.
4.58× historický růst
Trh ceňuje růst výrazně nad historickým trendem. Zvýšené riziko poklesu pokud růst zklame.
Vaše předpoklady
Nevěříte našemu číslu? Spočítejte si vlastní.
Každá férová hodnota je jen model — tak vám dáváme volant. Přepište růst, diskontní sazbu a terminální násobek a sledujte, jak se vnitřní hodnota okamžitě přepočítá, i s grafem projekce peněžních toků za ní.
- Editovatelný růst, diskontní sazba a terminální násobek
- Okamžitý přepočet při každé změně
- Vizuální graf projekce modelovaných peněžních toků
- Vaše předpoklady se ukládají pro každou akcii
AAPL — základní scénář
Data z výkazů
10 let výkazů, jeden klik
Výkaz zisku a ztráty, rozvaha a peněžní toky pro AAPL — s vysvětlivkami a mini grafy po najetí myší, které ukazují 10letý trend každé položky.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $416.16B | $391.04B | $383.29B | $394.33B | $365.82B | $64.70B | $64.04B | $62.90B | $52.58B | $46.85B | $51.50B | $42.12B | $37.47B | $35.97B | $28.27B | |
| $220.96B | $210.35B | $214.14B | $223.55B | $212.98B | $169.56B | $161.78B | $163.76B | $141.05B | $131.38B | $140.09B | $112.26B | $106.61B | $87.85B | $64.43B | |
| $195.20B | $180.68B | $169.15B | $170.78B | $152.84B | $24.69B | $24.31B | $24.08B | $19.93B | $17.81B | $20.55B | $16.01B | $13.87B | $14.40B | $11.38B | |
| $27.60B | $26.10B | $24.93B | $25.09B | $21.97B | $19.92B | $18.25B | $16.71B | $15.26B | $14.19B | $14.33B | $11.99B | $10.83B | $10.04B | $7.60B | |
| $34.55B | $31.37B | $29.92B | $26.25B | $21.91B | $18.75B | $16.22B | $14.24B | $11.58B | $10.05B | $8.07B | $6.04B | $4.48B | $3.38B | $2.43B | |
Provozní úrokové náklady | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
| $62.15B | $57.47B | $54.85B | $51.35B | $43.89B | $38.67B | $34.46B | $30.94B | $26.84B | $24.24B | $22.40B | $18.03B | $15.31B | $13.42B | $10.03B | |
| $133.05B | $123.22B | $114.30B | $119.44B | $108.95B | $66.29B | $63.93B | $70.90B | $61.34B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Neprovozní úrokové náklady | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
Čistý neprovozní úrokový výnos/náklad | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Ostatní výnosy a náklady | -$321.00M | $269.00M | -$565.00M | -$334.00M | $258.00M | $803.00M | $1.81B | $2.01B | $2.75B | $1.35B | $1.29B | $980.00M | $1.16B | $522.00M | $415.00M |
Čistý úrokový výnos | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Zisk před zdaněním (EBT) | $132.73B | $123.49B | $113.74B | $119.10B | $109.21B | $67.09B | $65.74B | $72.90B | $64.09B | $61.37B | $72.52B | $53.48B | $50.16B | N/A | N/A |
Daň z příjmu | $20.72B | $29.75B | $16.74B | $19.30B | $14.53B | $9.68B | $10.48B | $13.37B | $15.74B | $15.69B | $19.12B | $13.97B | $13.12B | $14.03B | $8.28B |
Zisk z pokračujících činností | $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $57.41B | $55.26B | $59.53B | $48.35B | $45.69B | $53.39B | $39.51B | $37.04B | -$14.03B | -$8.28B |
| $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $12.67B | $13.69B | $14.13B | $10.71B | $9.01B | $11.12B | $8.47B | $7.51B | $8.22B | $6.62B | |
| $144.75B | $134.66B | $125.82B | $130.54B | $120.23B | $77.34B | $76.48B | $81.80B | $69.54B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Odpisy a amortizace | $11.70B | $11.45B | $11.52B | $11.10B | $11.28B | $11.06B | $12.55B | $10.90B | $8.20B | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
Hledejte, neskrolujte
Profiltrujte 6 000 firem podle toho, na čem záleží.
Filtrujte celé univerzum podle každé metriky, kterou v reportu počítáme — verdikt, bezpečnostní rezerva, kvalitativní pásmo, konkurenční výhoda, ROIC, růst, dividendy a 30+ dalších — nebo začněte hotovým filtrem, který už strategii obsahuje.
Nejlepší akcie na trhu
Kvalitní firmy, které se právě obchodují pod svou férovou hodnotou.
Akcie s nejsilnější konkurenční výhodou
Firmy se širokou, trvalou konkurenční výhodou — a vysokou návratností kapitálu, která ji potvrzuje.
Nejlepší dividendové akcie
Spolehliví plátci — 10+ let dividend, které si firma může dovolit.
Rostoucí firmy
Rostoucí tržby, zisky i peněžní toky — za férovou cenu.
Odolné vůči recesi
Defenzivní firmy, které obstojí i v horších časech.
Phil Town Rule #1
5 klíčových pilířů + ROIC ≥ 10 %, a zároveň cena pod 50 % nálepkové ceny (MoS) + ≥ 3★ předvídatelnost.
Vše v jednom reportu
Víc než jen číslo férové hodnoty.
Každý report obsahuje kontext, který opravdu potřebujete k rozhodnutí — kvartál po kvartálu, samotný byznys a místo na to, co sledujete.
Srovnání čtvrtletí
Okamžitě vidíte, zda poslední kvartál překonal loňsko i předchozí kvartál — tržby, marže a EPS, včetně reakce po výsledcích.
Profil firmy
Co firma reálně dělá, její sektor, sídlo a podání u SEC — přímo z 10-K a SEC EDGAR.
Sledované akcie
Sledujte akcie, které vás zajímají, a vraťte se do jejich reportů jedním kliknutím.
Data, kterým můžete věřit
Upřímní o mezerách
Když jsou výkazy zastaralé nebo chybí, řekneme to — místo férové hodnoty počítané z 10 let starých čísel.
6 000+ firem
Deset let výsledovky, rozvahy a peněžních toků, obnovované z primárních výkazů.
Žádná černá skříňka
Každý verdikt je triangulovaný více nezávislými metodami, takže jeden špatný předpoklad nerozhodne.
Dostupné v jazycích
- enEnglish
- csČeština
- skSlovenčina
- deDeutsch
- plPolski
Jednoduché ceny
Začněte zdarma. Upgradujte, až budete potřebovat víc.
Starter je zdarma pro 15 akcií. Plný přístup k 6 000+ firmám od €4.89/měsíc.
Máte otázky?
Často kladené otázky
Vše, co potřebujete vědět o Finrys, DCF a hodnotovém investování.
Co je Finrys?
Finrys je platforma pro hodnotové investování, která poskytuje odhady férové hodnoty, DCF a reverzní DCF oceňování, Buffettův kvalitativní checklist a analýzu konkurenční výhody (moat) pro více než 6 000 veřejně obchodovaných akcií.
Jak Finrys počítá férovou hodnotu?
Finrys používá pravděpodobnostně váženou Discounted Cash Flow (DCF) metodu přes tři scénáře — pesimistický, základní a optimistický — v kombinaci s reverzním DCF, kvalitativními branami a analýzou moatu, aby získal triangulovaný odhad férové hodnoty pro každou akcii.
Co je DCF oceňování?
Discounted Cash Flow (DCF) je oceňovací metoda, která odhaduje vnitřní hodnotu firmy projekcí budoucích volných peněžních toků a jejich diskontováním na současnou hodnotu. Je to základní nástroj hodnotových investorů jako Warren Buffett.
Co je reverzní DCF?
Reverzní DCF vychází z aktuální ceny akcie a vypočítá, jakou růstovou míru trh implicitně očekává. Pomáhá najít akcie, kde jsou očekávání trhu nerealisticky vysoká, nadhodnocená, nebo příliš pesimistická.
Mohu Finrys používat zdarma?
Ano. Finrys poskytuje veřejný přístup k 5 S&P 500 reportům (AAPL, MSFT, BRK-B, JPM, LLY) bez registrace. Bezplatný Starter účet otevírá 20 nejvýznamnějších S&P 500 firem s plnou analýzou ocenění a moatu.
Zkoumejte další investici s daty.
Otevřete živý report AAPL — bez registrace — nebo si vytvořte bezplatný účet a začněte analyzovat.