Hodnotové investovanie prakticky.
Uvidíte, koľko akcia naozaj stojí.
DCF, kvalitatívne brány a analýza moatu na 6 000+ firmách. Začnite zadarmo — upgrade od €4.89/mesiac.
Bez platobnej karty · 5 ukážok zadarmo, 20 firiem v pláne Starter
Hodnotový verdikt
férová hodnota s bezpečnostnou rezervou
Auto:Predvolený je voľný peňažný tok za posledných 12 mesiacov — tvorba hotovosti je stabilná, netreba ju vyhladzovať.
Cena je 81.1 % nad férovou hodnotou (1.81× férová hodnota). Dosiahnutie $147.40 pre 20 % bezpečnostnú rezervu by si vyžadovalo výrazné precenenie.
20% bezpečnostná rezerva — nižšia rezerva, odvodená zo širokej konkurenčnej výhody (trvácna výhoda).
Zmiešané fundamenty (4/8 pillars passed) — odhad férovej hodnoty je menej spoľahlivý. Zváž väčšiu bezpečnostnú rezervu.
Kvalita pred cenou
Je toto fundamentálne zdravá firma?
Pred akýmkoľvek ocenením AAPL prechádza 8-bodovou kontrolou zdravia, 8-bodovým Buffettovským checklistom kvality a klasifikátorom moatu — aby prijateľne vyzerajúca cena krehkej firmy nikdy neprešla.
Finančné zdravie
4/8 pilierov splnených
Konkurenčná výhoda
Signály, že firma má trvalú výhodu pred konkurenciou
Sektor: Technology
- Nákladová výhoda●●●
- — ROIC trvalo nad 15%
- Sieťový efekt●●●
- — ROIC nad 25% — typické pre platformové firmy
- Cenová sila●●●
- — Hrubá marža v čase rastie — cenová sila
Automatické heuristiky — vždy over v 10-K.
Buffettov kontrolný zoznam
Kvalitatívne kontroly, ktoré by urobil dlhodobý investor
- Predvídateľný zisk
Volatilita EPS 59% — menej je lepšie. Buffett má rád firmy, ktorých zisk nelieta z roka na rok.
- Spätne kupuje akcie
Počet akcií sa za 5 rokov zmenil o -10.1%. Klesajúci počet znamená, že každá akcia vlastní väčšiu časť firmy.
- Zvládnuteľný dlh
Dlhodobý dlh sa rovná 0.8 rokom voľného peňažného toku. Pod 4 je to pohodlné.
- Vysoký výnos z kapitálu
Priemerný ROIC 51.9%. Nad 15% je Buffettovská úroveň — firma efektívne mení kapitál na zisk.
- Stabilný voľný peňažný tok
5/5 rokov s kladným FCF. Neprerušený kladný FCF je jeden z najsilnejších Buffettových filtrov.
- Stabilné marže
Hrubá marža ~41% a stabilná — zvyčajne znamená cenovú silu.
- Vypláca dividendy
Informatívne — skvelé compounderky často radšej reinvestujú ako vyplácajú dividendy.
Prémia za konkurenčnú výhodu
Kvalita nie je dekorácia — skladá sa do hodnoty.
Firma so širokou konkurenčnou výhodou si zaslúži vyšší terminálny násobok a nižšiu diskontnú sadzbu. Kvantifikujeme presný posun — vidíte základnú férovú hodnotu aj férovú hodnotu upravenú o konkurenčnú výhodu, spolu s parametrami, ktoré ich delia.
Férová hodnota po zohľadnení konkurenčnej výhody
Základné DCF upravené podľa zistenej konkurenčnej výhody firmy.
Ten istý DCF s terminálnym násobkom a diskontnou sadzbou upravenými podľa zistenej konkurenčnej výhody.
Dopad Moatu na férovú hodnotu
Ako hodnotenie konkurenčnej výhody posúva DCF — konkrétne parametre, nie pocit.
Firmy so širokou konkurenčnou výhodou (odolná sila určovať ceny, úspory z rozsahu, sieťové efekty) budú v 10-ročnom horizonte stále dominovať trhu. Preto im prisudzujeme vyšší terminálny násobok (+5) a nižšiu diskontnú sadzbu (−1 p. b.), keďže 10-ročná projekcia nesie menšie riziko. Rámec Pat Dorsey / Morningstar.
Štyri metódy, jeden rozsah
Nie jedno číslo. Triangulovaný rozsah.
Diskontované peňažné toky, Grahamov vzorec, P/E × normalizovaný zisk a EV/EBITDA — štyri nezávislé pohľady sa zbiehajú k rozpätiu férovej hodnoty. Keď sa tri metódy zhodnú a jedna nie, viete, kde sedí neistota.
Rozsah férovej hodnoty
Päť nezávislých metód triangulije férový rozsah — o cene nerozhoduje jedno číslo.
4 metódy sa výrazne rozchádzajú: $29.18 – $184.24 (medián $150.02). Model vychádza z predpokladov, ktoré sa medzi metódami líšia.
Aktuálna cena $333.74 je 122.5 % nad mediánom — nad férovým rozsahom.
Investovanie podľa Rule #1
Nákupná cena, 10-Cap a doba návratnosti.
Nad rámec DCF dostane každá kvalitná firma Phil Townov nástroj: nákupnú cenu s vstavanou bezpečnostnou rezervou, Buffettov 10-Cap výnos vlastníka, počet rokov na návrat investície a skóre predvídateľnosti — takže viete nielen koľko firma stojí, ale aj kedy je to kúpa.
Nákupná cena (MoS)
Férová cena znížená o bezpečnostnú rezervu — cena, pod ktorou hrá pravdepodobnosť vo váš prospech.
Buffett 10-Cap
Vlastnícky výnos prevrátený na 10-násobok — koľko by za celú firmu zaplatil súkromný kupec.
Doba návratnosti
Koľko rokov voľného peňažného toku trvá, kým sa vráti dnešná cena — vrátane rastu.
Predvídateľnosť ★
5-hviezdičkové hodnotenie stability ziskov, peňažných tokov a rastu — základ každej prognózy.
Obrátený DCF
Aký rast má trh už v cene?
Namiesto hádania rastu vypočítame tempo, ktoré implikuje dnešná cena AAPL — a porovnáme ho s historickým CAGR firmy. Ak trh vyžaduje 15% rast od firmy, ktorá rástla 3%, kupujete optimizmus.
Očakávania trhu
Aký rast implikuje aktuálna cena?
Aby bola dnešná cena oprávnená, trh počíta s tým, že voľný peňažný tok porastie o 15.8% ročne počas 10 rokov.
4.58× historický rast
Trh oceňuje rast výrazne nad historickým vývojom. Ak rast sklame, hrozí výrazný pokles.
Vaše predpoklady
Neveríte nášmu číslu? Spočítajte si vlastné.
Každá férová hodnota je len model — tak vám dávame volant. Prepíšte rast, diskontnú sadzbu a terminálny násobok a sledujte, ako sa vnútorná hodnota okamžite prepočíta, aj s grafom projekcie peňažných tokov za ňou.
- Editovateľný rast, diskontná sadzba a terminálny násobok
- Okamžitý prepočet pri každej zmene
- Vizuálny graf projekcie modelovaných peňažných tokov
- Vaše predpoklady sa ukladajú pre každú akciu
AAPL — základný scenár
Surové dáta
10 rokov výkazov, jeden klik
Výkaz ziskov a strát, súvaha a prehľad peňažných tokov pre AAPL — s vysvetlivkami a mini grafmi po prejdení myšou, ktoré ukazujú 10-ročný vývoj každej položky.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $416.16B | $391.04B | $383.29B | $394.33B | $365.82B | $64.70B | $64.04B | $62.90B | $52.58B | $46.85B | $51.50B | $42.12B | $37.47B | $35.97B | $28.27B | |
| $220.96B | $210.35B | $214.14B | $223.55B | $212.98B | $169.56B | $161.78B | $163.76B | $141.05B | $131.38B | $140.09B | $112.26B | $106.61B | $87.85B | $64.43B | |
| $195.20B | $180.68B | $169.15B | $170.78B | $152.84B | $24.69B | $24.31B | $24.08B | $19.93B | $17.81B | $20.55B | $16.01B | $13.87B | $14.40B | $11.38B | |
| $27.60B | $26.10B | $24.93B | $25.09B | $21.97B | $19.92B | $18.25B | $16.71B | $15.26B | $14.19B | $14.33B | $11.99B | $10.83B | $10.04B | $7.60B | |
| $34.55B | $31.37B | $29.92B | $26.25B | $21.91B | $18.75B | $16.22B | $14.24B | $11.58B | $10.05B | $8.07B | $6.04B | $4.48B | $3.38B | $2.43B | |
Prevádzkové úrokové náklady | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
| $62.15B | $57.47B | $54.85B | $51.35B | $43.89B | $38.67B | $34.46B | $30.94B | $26.84B | $24.24B | $22.40B | $18.03B | $15.31B | $13.42B | $10.03B | |
| $133.05B | $123.22B | $114.30B | $119.44B | $108.95B | $66.29B | $63.93B | $70.90B | $61.34B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Neprevádzkové úrokové náklady | $321.00M | N/A | $3.93B | $2.93B | $2.65B | $2.87B | $3.58B | $3.24B | $2.32B | $1.46B | $733.00M | $384.00M | $136.00M | N/A | N/A |
Čistý neprevádzkový úrokový výnos/náklad | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Ostatné výnosy a náklady | -$321.00M | $269.00M | -$565.00M | -$334.00M | $258.00M | $803.00M | $1.81B | $2.01B | $2.75B | $1.35B | $1.29B | $980.00M | $1.16B | $522.00M | $415.00M |
Čistý úrokový výnos | -$321.00M | $269.00M | -$183.00M | -$106.00M | $198.00M | $890.00M | $1.39B | $2.45B | $2.88B | $2.54B | $2.19B | $1.41B | $1.48B | $522.00M | $415.00M |
Zisk pred zdanením (EBT) | $132.73B | $123.49B | $113.74B | $119.10B | $109.21B | $67.09B | $65.74B | $72.90B | $64.09B | $61.37B | $72.52B | $53.48B | $50.16B | N/A | N/A |
Daň z príjmu | $20.72B | $29.75B | $16.74B | $19.30B | $14.53B | $9.68B | $10.48B | $13.37B | $15.74B | $15.69B | $19.12B | $13.97B | $13.12B | $14.03B | $8.28B |
Zisk z pokračujúcich činností | $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $57.41B | $55.26B | $59.53B | $48.35B | $45.69B | $53.39B | $39.51B | $37.04B | -$14.03B | -$8.28B |
| $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $12.67B | $13.69B | $14.13B | $10.71B | $9.01B | $11.12B | $8.47B | $7.51B | $8.22B | $6.62B | |
| $144.75B | $134.66B | $125.82B | $130.54B | $120.23B | $77.34B | $76.48B | $81.80B | $69.54B | $60.02B | $71.23B | $52.50B | $49.00B | $55.24B | $33.79B | |
Odpisy a amortizácia | $11.70B | $11.45B | $11.52B | $11.10B | $11.28B | $11.06B | $12.55B | $10.90B | $8.20B | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
Hľadajte, neskrolujte
Prefiltrujte 6 000 firiem podľa toho, na čom záleží.
Filtrujte celé univerzum podľa každej metriky, ktorú v reporte počítame — verdikt, bezpečnostná rezerva, kvalitatívne pásmo, konkurenčná výhoda, ROIC, rast, dividendy a 30+ ďalších — alebo začnite hotovým filtrom, ktorý už stratégiu obsahuje.
Najlepšie akcie na trhu
Kvalitné firmy, ktoré sa práve obchodujú pod svojou férovou hodnotou.
Najlepšie akcie s konkurenčnou výhodou
Firmy so širokou, trvácnou konkurenčnou výhodou — a vysokou návratnosťou kapitálu, ktorá ju potvrdzuje.
Najlepšie dividendové akcie
Spoľahliví platcovia — 10+ rokov dividend, ktoré si firma môže dovoliť.
Rastúce firmy
Rastúce tržby, zisky aj peňažné toky — za férovú cenu.
Odolné voči recesii
Defenzívne firmy, ktoré obstoja aj v horších časoch.
Phil Town Rule #1
5 kľúčových pilierov + ROIC ≥ 10 %, a zároveň cena pod polovicou nálepkovej ceny + ≥ 3★ predvídateľnosť.
Všetko v jednom reporte
Viac než len číslo férovej hodnoty.
Každý report obsahuje kontext, ktorý naozaj potrebujete na rozhodnutie — kvartál po kvartáli, samotná firma a miesto pre to, čo sledujete.
Quarter Comparator
Okamžite vidíte, či posledný kvartál prekonal vlaňajšok aj predchádzajúci kvartál — tržby, marže a EPS, vrátane reakcie po výsledkoch.
Profil firmy
Čo firma reálne robí, jej sektor, sídlo a podané výkazy — priamo z 10-K a SEC EDGAR.
Sledované akcie
Sledujte akcie, ktoré vás zaujímajú, a vráťte sa do ich reportov jedným klikom.
Dáta, ktorým môžete veriť
Úprimní o medzerách
Keď sú výkazy zastarané alebo chýbajú, povieme to — namiesto férovej hodnoty počítanej z 10-ročných čísel.
6 000+ firiem
Desať rokov výsledovky, súvahy a peňažných tokov, obnovované z primárnych výkazov.
Žiadna čierna skrinka
Každý verdikt je triangulovaný viacerými nezávislými metódami, takže jeden zlý predpoklad nerozhodne.
Dostupné v jazykoch
- enEnglish
- csČeština
- skSlovenčina
- deDeutsch
- plPolski
Jednoduché ceny
Začnite zadarmo. Upgrade, keď budete potrebovať viac.
Starter je zadarmo pre 15 tickerov. Plný prístup k 6 000+ firmám od €4.89/mesiac.
Máte otázky?
Často kladené otázky
Všetko, čo potrebujete vedieť o Finrys, DCF a hodnotovom investovaní.
Čo je Finrys?
Finrys je platforma pre hodnotové investovanie, ktorá poskytuje odhady férovej hodnoty, DCF a reverzné DCF oceňovanie, Buffettov kvalitatívny checklist a analýzu konkurenčnej výhody (moat) pre viac ako 6 000 verejne obchodovaných akcií.
Ako Finrys vypočítava férovú hodnotu?
Finrys používa pravdepodobnostne váženú Discounted Cash Flow (DCF) metódu cez tri scenáre — pesimistický, základný a optimistický — v kombinácii s reverzným DCF, kvalitatívnymi bránami a analýzou moatu, aby získal triangulovaný odhad férovej hodnoty pre každú akciu.
Čo je DCF oceňovanie?
Discounted Cash Flow (DCF) je oceňovacia metóda, ktorá odhaduje vnútornú hodnotu firmy projekciou budúcich voľných peňažných tokov a ich diskontovaním na súčasnú hodnotu. Je to základný nástroj hodnotových investorov ako Warren Buffett.
Čo je reverzné DCF?
Reverzné DCF vychádza z aktuálnej ceny akcie a vypočíta, akú rastovú mieru trh implicitne očakáva. Pomáha nájsť akcie, kde sú očakávania trhu nerealisticky vysoké, nadhodnotené, alebo priveľmi pesimistické.
Môžem Finrys používať zadarmo?
Áno. Finrys poskytuje verejný prístup k 5 S&P 500 reportom (AAPL, MSFT, BRK-B, JPM, LLY) bez registrácie. Bezplatný Starter účet otvára 20 najvýznamnejších S&P 500 firiem s plnou analýzou ocenenia a moatu.
Skúmajte ďalšiu investíciu s dátami.
Otvorte živý report AAPL — bez registrácie — alebo si vytvorte bezplatný účet a začnite analyzovať.