Walmart (WMT) Análisis de acciones
Consumer CyclicalRetail-Variety Stores
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Valor razonable con margen de seguridad
Auto:Por defecto se usa el flujo de caja libre TTM — las empresas con mucho capex de crecimiento se valoran mejor por lo que generan realmente hoy, no por lo que la dirección planea reinvertir.
El precio está un 593.4 % por encima del valor razonable (ratio 6.93× VR). Llegar a $12.25 para tener un margen de seguridad del 30 % requeriría una fuerte corrección del precio.
MoS del 30 % — colchón estándar, derivado de un foso estrecho.
Análisis de fundamentales en 8 pilares
Fundamentales sólidosSeñales de que la empresa puede tener una ventaja duradera
Sector: Consumer Discretionary
Heurística automática — verifícalo siempre con el 10-K.
Cómo desplaza la calificación del foso al DCF — parámetros concretos, no una sensación.
Las empresas con foso estrecho (cierto poder de fijación de precios o ventaja en costes, pero no inexpugnable) reciben un ligero aumento del múltiplo terminal (+2). La tasa de descuento no cambia — premiamos la durabilidad sin fingir que el futuro es seguro.
Comprobaciones cualitativas que haría un inversor a largo plazo
Volatilidad del EPS 59 % — cuanto más baja, mejor. Buffett prefiere empresas cuyos beneficios no oscilan bruscamente de un año a otro.
El número de acciones varió un 185.9 % en 5 años. Un número de acciones decreciente significa que cada acción existente posee una parte mayor del negocio.
La deuda a largo plazo equivale a 2.6 años de flujo de caja libre. Por debajo de 4 es cómodo.
ROIC medio 13.1 %. Por encima del 15 % es nivel Buffett — la empresa convierte el capital en beneficios de forma eficiente.
Rule #1: del 15 % a 10 años.
¿Qué tan constantes son los ingresos, el EPS, el patrimonio, el FCF y el ROIC?
¿Qué crecimiento implica el precio?
Para justificar el precio actual, el mercado da por hecho que el crecerá un 32.5 % anual durante 10 años.
6.84× el crecimiento histórico
El mercado descuenta un crecimiento muy superior a la tendencia histórica. Riesgo de caída elevado si el crecimiento decepciona.
Cinco métodos independientes triangulan una banda de valor razonable — ningún número decide por sí solo.
5 métodos discrepan mucho: $9.44 – $40.57 (mediana $27.75). El modelo depende de supuestos que difieren sustancialmente entre métodos.
El precio actual $121.38 está un 337.4 % por encima de la mediana — por encima del rango de valor razonable.
Preguntas sobre la acción
Preguntas habituales sobre la valoración de WMT, su valor razonable y la metodología de análisis.
Finrys estima el valor razonable de Walmart Inc. (WMT) con un modelo de flujo de caja descontado (DCF) ponderado por probabilidad en tres escenarios — pesimista, base y optimista — combinado con un ajuste por foso y un filtro de calidad al estilo Buffett. La estimación actual se muestra más arriba en esta página y se actualiza automáticamente cuando se publican nuevos datos financieros.
El veredicto en la parte superior de esta página compara el precio de mercado actual de WMT con el valor razonable de Finrys ajustado por foso. Si el precio supera el valor razonable, la acción se marca como potencialmente sobrevalorada; si el precio está por debajo del valor razonable con un margen de seguridad suficiente, se marca como infravalorada. El gráfico del rango de valoración muestra la dispersión entre las estimaciones DCF, DCF inverso y por múltiplos.
5/5 años de FCF positivo. Un FCF positivo sin interrupciones es uno de los filtros más fuertes de Buffett.
Informativo — los grandes compounders a menudo reinvierten en lugar de pagar dividendos.
El DCF de Walmart Inc. se calcula proyectando los flujos de caja libres futuros a 10 años y descontándolos a valor presente con una tasa de descuento del 10 %. Finrys usa tres escenarios de crecimiento (pesimista, base y optimista) ponderados por probabilidad en un único valor razonable, y después aplica una prima o un descuento según las señales de ventaja competitiva.
El gráfico del rango de valoración triangula el valor razonable de WMT frente a los múltiplos del sector (P/E, EV/EBITDA) para que veas dónde se sitúa respecto a empresas comparables. La lista de Buffett puntúa además a WMT en 10 criterios de calidad — rentabilidad sobre el capital, nivel de deuda, estabilidad de márgenes — que los inversores de valor usan para comparar la solidez entre competidores.
Compárala con otras acciones del S&P 500 con DCF completo y análisis del foso.
