Amazon (AMZN) Analýza akcie
Consumer CyclicalRetail-Catalog & Mail-Order Houses
Consumer CyclicalRetail-Catalog & Mail-Order Houses
Používáme pár cookies
Finrys používá pouze cookies potřebné k tvému přihlášení a zapamatování preferencí. Žádná analytika ani sledování.
férová hodnota s bezpečnostní rezervou
Auto:Sektorová předvolba by tuto firmu ocenila z volného cash flow za posledních 12 měsíců, jenže to je o více než 50 % pod jejím vlastním pětiletým průměrem — je to propad, ne běžná úroveň. Použita je báze, kterou zvolila cash-flow kaskáda, aby ocenění nestálo na jediném slabém roce.
Cena je 32.5 % nad férovou hodnotou. Pod $131.67 by cena nabízela 30 % bezpečnostní rezervu.
30% MoS — standardní rezerva, odvozená z úzké konkurenční výhody.
Smíšené fundamenty (splněno 5/7 pilířů) — odhad férové hodnoty je méně spolehlivý. Zvaž větší bezpečnostní rezervu.
8bodová kontrola fundamentů
Smíšené — ověř si toSignály, že firma má trvalou výhodu před konkurencí
Sektor: Consumer Discretionary
Automatické heuristiky — vždy ověř v 10-K.
Jak hodnocení konkurenční výhody posouvá DCF — konkrétní parametry, ne pocit.
Firmy s úzkou konkurenční výhodou (částečná síla v cenotvorbě nebo nákladová výhoda, ale ne neporazitelné) získávají mírné navýšení terminálního násobku (+2). Diskontní sazba zůstává nezměněná — oceňujeme odolnost bez předstírání jistoty.
Kvalitativní kontroly, které by udělal dlouhodobý investor
Volatilita EPS 221% — méně je lépe. Buffett má rád firmy, jejichž zisk nekolísá z roku na rok.
Počet akcií se za 5 let změnil o 2008.3%. Klesající počet znamená, že každá akcie vlastní větší část firmy.
Dlouhodobý dluh se rovná 8.0 rokům volného peněžního toku. Pod 4 je pohodlné.
Průměrný ROIC 9.3%. Nad 15% je Buffettovská úroveň — firma efektivně mění kapitál na zisk.
Pravidlo #1: 15 % za 10 let.
Jak konzistentně rostou tržby, EPS, vlastní kapitál, FCF a ROIC?
Jaký růst implikuje aktuální cena?
Aby aktuální cena byla oprávněná, trh implikuje že poroste 16.4% ročně po dobu 10 let.
1.51× historický růst
Trh očekává akceleraci oproti historii. Potřebuje jasný katalyzátor — nové produkty, sílu v cenotvorbě, geografickou expanzi, zlepšení marží.
Pět nezávislých metod triangulije spravedlivý rozsah — o ceně nerozhoduje jedno číslo.
5 metody se výrazně rozcházejí: $62.33 – $188.09 (medián $79.26). Model vychází z předpokladů, které se mezi metodami liší.
Aktuální cena $249.15 je 214.3 % nad mediánem — nad spravedlivým rozsahem.
3/5 let s kladným FCF. Nepřerušený kladný FCF je jeden z nejsilnějších Buffettových filtrů.
Hrubá marže ~42% a stabilní — obvykle znamená cenovou sílu.
Informativní — skvělé firmy často raději reinvestují.
FAQ k akcii
Nejčastější otázky k ocenění AMZN, férové hodnotě a metodice analýzy.
Finrys odhaduje férovou hodnotu AMAZON COM INC (AMZN) pravděpodobnostně váženým DCF modelem ve třech scénářích — pesimistickém, základním a optimistickém — v kombinaci s úpravou na moat a Buffettovou kvalitativní branou. Aktuální odhad najdete výše na této stránce; aktualizuje se automaticky při zveřejnění nových finančních výsledků.
Verdikt v horní části stránky porovnává aktuální tržní cenu AMZN s férovou hodnotou Finrys upravenou o moat. Pokud cena převyšuje férovou hodnotu, akcie je označena jako potenciálně nadhodnocená; pokud je cena pod férovou hodnotou s dostatečnou margin of safety, je označena jako podhodnocená. Graf valuačního rozpětí ukazuje rozptyl mezi DCF, reverzním DCF a multiplikátorovými odhady.
DCF pro AMAZON COM INC se počítá projekcí budoucích volných peněžních toků na 10 let a jejich diskontováním na současnou hodnotu při 10% diskontní sazbě. Finrys používá tři růstové scénáře (pesimistický, základní, optimistický) vážené pravděpodobností do jedné férové hodnoty a následně aplikuje moat prémii nebo slevu na základě signálů konkurenční výhody.
Graf valuačního rozpětí trianguluje férovou hodnotu AMZN vůči sektorovým multiplikátorům (P/E, EV/EBITDA), abys viděl, kde stojí ve srovnání s podobnými firmami. Buffettův checklist navíc hodnotí AMZN podle 10 kvalitativních kritérií — návratnost kapitálu, zadluženost, stabilita marží — která hodnotoví investoři používají k porovnání odolnosti napříč konkurencí.
Porovnej s ostatními S&P 500 akciemi — kompletní DCF a analýza konkurenční výhody.
