UnitedHealth (UNH) Analýza akcie
Financial ServicesHospital & Medical Service Plans
Financial ServicesHospital & Medical Service Plans
Používáme pár cookies
Finrys používá pouze cookies potřebné k tvému přihlášení a zapamatování preferencí. Žádná analytika ani sledování.
férová hodnota s bezpečnostní rezervou
Auto:Výchozí je Zisková síla — u bank tržní P/E už oceňuje rozdíly v ROE, takže triangulace je přesnější než čistá účetní hodnota.
Cena je 94.0 % nad férovou hodnotou (poměr 1.94× FV). Dosažení $129.84 pro 40 % bezpečnostní rezervu by vyžadovalo výrazné přecenění.
40% MoS — vyšší rezerva, žádná konkurenční výhoda nezjištěna (Grahamovo pravidlo pro neznámou kvalitu).
Smíšené fundamenty (splněno 5/8 pilířů) — odhad férové hodnoty je méně spolehlivý. Zvaž větší bezpečnostní rezervu.
8bodová kontrola fundamentů
Smíšené — ověř si toSignály, že firma má trvalou výhodu před konkurencí
Sektor: Financials
Automatické heuristiky — vždy ověř v 10-K.
Jak hodnocení konkurenční výhody posouvá DCF — konkrétní parametry, ne pocit.
Bez viditelné konkurenční výhody jsou 10leté zisky méně obhajitelné. Proto stlačujeme terminální násobek (−3) a zvyšujeme diskontní sazbu (+1 p. b.) — odráží to reálné exekuční riziko. Není to pesimismus, je to upřímnost o tom, co víme a nevíme předpovědět.
Kvalitativní kontroly, které by udělal dlouhodobý investor
Volatilita EPS 73% — méně je lépe. Buffett má rád firmy, jejichž zisk nekolísá z roku na rok.
Počet akcií se za 5 let změnil o -3.7%. Klesající počet znamená, že každá akcie vlastní větší část firmy.
Dlouhodobý dluh se rovná 3.4 rokům volného peněžního toku. Pod 4 je pohodlné.
Průměrný ROIC 14.9%. Nad 15% je Buffettovská úroveň — firma efektivně mění kapitál na zisk.
Pravidlo #1: 15 % za 10 let.
Jak konzistentně rostou tržby, EPS, vlastní kapitál, FCF a ROIC?
Jaký růst implikuje aktuální cena?
Aby aktuální cena byla oprávněná, trh implikuje že poroste 5.4% ročně po dobu 10 let.
0.63× historický (36.7% pod)
Cena je v souladu s historickou výkonností. Aktuální cena nevyžaduje mimořádný růst.
Pět nezávislých metod triangulije spravedlivý rozsah — o ceně nerozhoduje jedno číslo.
4 metody se rozcházejí: $181.67 – $289.32 (medián $219.60). Medián ber jako nejlepší odhad, ne jistotu.
Aktuální cena $419.89 je 91.2 % nad mediánem — nad spravedlivým rozsahem.
FAQ k akcii
Nejčastější otázky k ocenění UNH, férové hodnotě a metodice analýzy.
Finrys odhaduje férovou hodnotu UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH) pravděpodobnostně váženým DCF modelem ve třech scénářích — pesimistickém, základním a optimistickém — v kombinaci s úpravou na moat a Buffettovou kvalitativní branou. Aktuální odhad najdete výše na této stránce; aktualizuje se automaticky při zveřejnění nových finančních výsledků.
Verdikt v horní části stránky porovnává aktuální tržní cenu UNH s férovou hodnotou Finrys upravenou o moat. Pokud cena převyšuje férovou hodnotu, akcie je označena jako potenciálně nadhodnocená; pokud je cena pod férovou hodnotou s dostatečnou margin of safety, je označena jako podhodnocená. Graf valuačního rozpětí ukazuje rozptyl mezi DCF, reverzním DCF a multiplikátorovými odhady.
5/5 let s kladným FCF. Nepřerušený kladný FCF je jeden z nejsilnějších Buffettových filtrů.
Hrubá marže ~89% a stabilní — obvykle znamená cenovou sílu.
Informativní — skvělé firmy často raději reinvestují.
DCF pro UNITEDHEALTH GROUP INC se počítá projekcí budoucích volných peněžních toků na 10 let a jejich diskontováním na současnou hodnotu při 10% diskontní sazbě. Finrys používá tři růstové scénáře (pesimistický, základní, optimistický) vážené pravděpodobností do jedné férové hodnoty a následně aplikuje moat prémii nebo slevu na základě signálů konkurenční výhody.
Graf valuačního rozpětí trianguluje férovou hodnotu UNH vůči sektorovým multiplikátorům (P/E, EV/EBITDA), abys viděl, kde stojí ve srovnání s podobnými firmami. Buffettův checklist navíc hodnotí UNH podle 10 kvalitativních kritérií — návratnost kapitálu, zadluženost, stabilita marží — která hodnotoví investoři používají k porovnání odolnosti napříč konkurencí.
Porovnej s ostatními S&P 500 akciemi — kompletní DCF a analýza konkurenční výhody.
