Walmart (WMT) Analýza akcie
Consumer CyclicalRetail-Variety Stores
Consumer CyclicalRetail-Variety Stores
Používame zopár cookies
Finrys používa iba cookies potrebné na tvoje prihlásenie a zapamätanie preferencií. Žiadna analytika ani sledovanie.
férová hodnota s bezpečnostnou rezervou
Auto:Predvolený je voľný peňažný tok za posledných 12 mesiacov — firmy s vysokými rastovými kapitálovými výdavkami je najlepšie oceniť na tom, čo dnes reálne generujú, nie na tom, čo manažment plánuje reinvestovať.
Cena je 593.4 % nad férovou hodnotou (6.93× férová hodnota). Dosiahnutie $12.25 pre 30 % bezpečnostnú rezervu by si vyžadovalo výrazné precenenie.
30% bezpečnostná rezerva — štandardná rezerva, odvodená z úzkej konkurenčnej výhody.
8-bodový check fundamentov
Silné fundamentySignály, že firma má trvalú výhodu pred konkurenciou
Sektor: Consumer Discretionary
Automatické heuristiky — vždy over v 10-K.
Ako hodnotenie konkurenčnej výhody posúva DCF — konkrétne parametre, nie pocit.
Firmy s úzkou konkurenčnou výhodou (čiastočná sila určovať ceny alebo nákladová výhoda, ale nie neporaziteľné) dostávajú mierne zvýšenie terminálneho násobku (+2). Diskontná sadzba zostáva nezmenená — oceňujeme odolnosť bez predstierania istoty.
Kvalitatívne kontroly, ktoré by urobil dlhodobý investor
Volatilita EPS 59% — menej je lepšie. Buffett má rád firmy, ktorých zisk nelieta z roka na rok.
Počet akcií sa za 5 rokov zmenil o 185.9%. Klesajúci počet znamená, že každá akcia vlastní väčšiu časť firmy.
Dlhodobý dlh sa rovná 2.6 rokom voľného peňažného toku. Pod 4 je to pohodlné.
Priemerný ROIC 13.1%. Nad 15% je Buffettovská úroveň — firma efektívne mení kapitál na zisk.
Pravidlo #1: 15 % za 10 rokov.
Ako konzistentne rastú tržby, EPS, vlastné imanie, voľný peňažný tok a ROIC?
Aký rast implikuje aktuálna cena?
Aby bola dnešná cena oprávnená, trh počíta s tým, že voľný peňažný tok porastie o 32.5% ročne počas 10 rokov.
6.84× historický rast
Trh oceňuje rast výrazne nad historickým vývojom. Ak rast sklame, hrozí výrazný pokles.
Päť nezávislých metód triangulije férový rozsah — o cene nerozhoduje jedno číslo.
5 metódy sa výrazne rozchádzajú: $9.44 – $40.57 (medián $27.75). Model vychádza z predpokladov, ktoré sa medzi metódami líšia.
Aktuálna cena $121.38 je 337.4 % nad mediánom — nad férovým rozsahom.
FAQ k akcii
Najčastejšie otázky k oceneniu WMT, férovej hodnote a metodike analýzy.
Finrys odhaduje férovú hodnotu Walmart Inc. (WMT) pravdepodobnostne váženým DCF modelom v troch scenároch — pesimistickom, základnom a optimistickom — v kombinácii s úpravou na moat a Buffettovou kvalitatívnou bránou. Aktuálny odhad nájdete vyššie na tejto stránke; aktualizuje sa automaticky pri zverejnení nových finančných výsledkov.
Verdikt v hornej časti stránky porovnáva aktuálnu trhovú cenu WMT s férovou hodnotou Finrys upravenou o moat. Ak cena prevyšuje férovú hodnotu, akcia je označená ako potenciálne nadhodnotená; ak je cena pod férovou hodnotou s dostatočnou margin of safety, je označená ako podhodnotená. Graf valuačného rozpätia ukazuje rozptyl medzi DCF, reverzným DCF a multiplikátorovými odhadmi.
5/5 rokov s kladným FCF. Neprerušený kladný FCF je jeden z najsilnejších Buffettových filtrov.
Informatívne — skvelé compounderky často radšej reinvestujú ako vyplácajú dividendy.
DCF pre Walmart Inc. sa počíta projekciou budúcich voľných peňažných tokov na 10 rokov a ich diskontovaním na súčasnú hodnotu pri 10% diskontnej miere. Finrys používa tri rastové scenáre (pesimistický, základný, optimistický) vážené pravdepodobnosťou do jednej férovej hodnoty a následne aplikuje moat prémiu alebo zľavu na základe signálov konkurenčnej výhody.
Graf valuačného rozpätia trianguluje férovú hodnotu WMT voči sektorovým multiplikátorom (P/E, EV/EBITDA), aby si videl, kde stojí v porovnaní s podobnými firmami. Buffettov checklist navyše hodnotí WMT podľa 10 kvalitatívnych kritérií — návratnosť kapitálu, zadlženosť, stabilita marží — ktoré hodnotoví investori používajú na porovnanie odolnosti naprieč konkurenciou.
Porovnaj s ostatnými akciami z S&P 500 — kompletná DCF analýza aj analýza konkurenčnej výhody.
